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外围自动投注软件 下半年价格中枢上移但并无催生通胀内因
2020-01-11 19:13:12 点击次数:1436次

外围自动投注软件 下半年价格中枢上移但并无催生通胀内因

外围自动投注软件,□刘满平

今年前三季度,我国经济运行总体稳定,并在诸多方面呈现积极变化。但四季度随着外部环境影响和市场预期的变化,内需和供给端双双走弱,宏观经济增速下行,物价涨幅扩大,经济内部风险与隐忧逐步显现,而外部贸易环境的恶化,可能叠加内部风险,需要采取综合措施积极应对。

今年上半年,我国GDP增速为6.8%。分季度看,一季度GDP增长6.8%,二季度GDP增长6.7%,已连续12个季度保持在6.7%—6.9%中高速区间。从趋势看,三季度,内需(投资和消费)和供给端(工业生产和服务业)仍将走弱。四季度,随着宏观政策适度放松,财政支出进度加快,地方政府债券发行加快,基建投资发力,投资增长有望企稳回升。政府“十大扩消费行动”持续推进,新个税基本费用减除标准提高,居民可支配收入将有所增加,都有利于促进消费潜力的释放。预计四季度消费增速将略好于三季度。但与此同时,贸易摩擦和市场预期的改变将影响出口增长,而我国扩大商品和货物进口的政策变化将对进口增长形成支撑。综合来看,四季度工业增加值增长将较三季度有所回升。

从去年2月至今年6月,除今年2月、3月CPI增速超过2%以外,其余10多个月CPI增速均处于“1时代”。今年7月CPI同比上涨2.1%,首次进入“2时代”。在强降雨、高温及假日效应多重因素影响下,8月物价显著回升,CPI同比上涨2.3%,连续两个月处于“2时代”;环比上涨0.7%,同比与环比均创下年内最高涨幅。进入9月,因前期天气因素影响及中秋国庆双节,食用农产品、蔬菜价格出现持续上涨;猪肉价格随着猪瘟疫情蔓延走出低迷态势并加速上涨;鸡蛋价格处于恢复性上涨,众多因素推动食品价格环比延续8月的上涨趋势,涨幅有所扩大。在非食品价格中,9月国际油价持续上涨,国内成品油价两次上调;部分热点城市房租价格持续上涨;各地居民用气价格改革等,拉动非食品价格与8月相比继续走高,进而推动整个CPI继续走高,预计9月CPI同比涨幅可能在2.6%左右,1月至9月平均上涨2.1%,涨幅比去年同期扩大0.6个百分点。

四季度,尽管翘尾因素逐步减弱,但新增涨价因素有所增加:一是政府为应对复杂的国内外经济环境,降低经济下行压力,将采取“更加积极”的财政政策,投资规模和增速将得到适度的增加。不仅能增加对产业链上游材料和中间产品、土地、劳动力等产品和要素的需求,还能对市场释放出稳增长预期,提振市场投资者信心和积极性,从供需两侧推动物价上涨。二是为保持流动性合理充裕,增强金融服务实体经济的能力,今年1月、4月、7月三次定向降准,并加大对小微企业等金融支持、扩大中期借贷便利和再贷款担保品范围等在内的相应措施。近日央行宣布从10月15日起实施第四次定向降准,以置换当日到期的中期借贷便利。三是国际原油、天然气等大宗商品价格居高不下,仍存上涨压力,输入性通胀压力增大。四是随着我国居民收入水平提高、消费升级,恩格尔系数不断下降,再加上劳动力成本上升,医疗保健服务、家庭服务、教育服务、居住等非食品价格仍处于刚性上涨态势。

基于上述分析,初步判断四季度总体上仍将延续三季度价格上涨走势,预计CPI同比上涨2.8%,2018年全年预计上涨2.3%左右,远远超过2017年1.6%的涨幅。

据此,无论根据传统经济理论对“滞涨”的定义,还是目前的相关数据,判断我国经济已陷入“滞涨”,都没说服力。传统经济学理论认为,“滞涨”在宏观经济上的表现是经济发展停滞不前,但物价却持续上涨,并伴随失业率高企。从上述三个指标看,宏观经济增速虽有所下行,但与世界主要经济体增速相比仍属高位。而且我国经济发展质量和效益得到提升,如制造业和民间投资增长加快,内生增长动力增强,新产业、新产品、新业态继续保持较快增长,新消费、升级类消费依然增长较快,说明我国经济增长韧性强,市场回旋余地大。价格运行中枢上移,但未逾3%调控目标,属温和通胀阶段。而且在推动价格上涨的因素中,有些如猪肉疫情并不能改变经济总需求放缓主导的猪周期运行态势;北京等一线城市房租短期集中性上涨也并不会形成全国性上涨趋势;蔬菜价格上涨有一定季节性。再说,当前货币政策稳健中性,并不存在催生通胀的内因。同时,国内就业市场运行良好,基本处于充分就业状态。2018年城镇调查失业率保持在5.0%附近,低于年度调控目标5.5%,也低于发展中和发达国家(或地区)均值6.6%和5.5%。

(作者系中国经济学会理事、经济学博士)

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